A Anthropic ganhou destaque na quarta-feira (29) ao ser mencionada como uma possível superadora da OpenAI em termos de valorização no mercado financeiro. A empresa, responsável pelo assistente virtual Claude, está planejando uma nova rodada de captação que pode elevar sua avaliação para mais de US$ 900 bilhões (aproximadamente R$ 4,5 trilhões de acordo com a cotação atual, sem incluir impostos brasileiros e taxas de importação), conforme um relatório da Bloomberg.
Caso essa rodada de financiamento se concretize conforme discutido, a startup, que foi fundada em 2021 por ex-executivos da OpenAI, passaria a liderar o ranking das startups de inteligência artificial mais valiosas do mundo, superando a avaliação da OpenAI, que foi avaliada em US$ 852 bilhões (cerca de R$ 4,26 trilhões) após seu último investimento em março.
Aumento significativo em três meses
Se a nova rodada for confirmada, o valor de mercado da Anthropic mais que dobrará em relação aos US$ 380 bilhões (cerca de R$ 1,9 trilhão) registrados em fevereiro, quando obteve um aporte de US$ 30 bilhões. O tempo entre as avaliações é notável: menos de três meses separam os dois valores.
A Bloomberg relatou que as conversas sobre o financiamento estão nas fases iniciais e nenhuma proposta foi oficialmente aceita até o momento. A Reuters corroborou essas informações com fontes familiarizadas com o processo e a TechCrunch acrescentou que a empresa recebeu diversas propostas para captar entre US$ 40 bilhões e US$ 50 bilhões, com avaliações entre US$ 850 bilhões e US$ 900 bilhões.
A decisão final será tomada em uma reunião do conselho programada para maio. Tanto a Reuters quanto a CNBC tentaram contato com a Anthropic, mas a empresa não fez comentários sobre o assunto.
Triplicação da receita anualizada em um ano
A motivação dos investidores é respaldada por resultados operacionais sólidos. A Anthropic anunciou recentemente que sua receita anualizada atingiu US$ 30 bilhões (aproximadamente R$ 150 bilhões), um crescimento significativo em relação aos cerca de US$ 10 bilhões do ano anterior.
A maior parte desse aumento pode ser atribuída ao lançamento do Claude Code, uma ferramenta que se tornou referência para desenvolvedores corporativos na área de programação.
“A Anthropic está gerando muita receita, assim como a OpenAI”
Jensen Huang, CEO da NVIDIA
Reestruturação do cenário por meio da capacidade computacional
Anteriomente à nova rodada de financiamento, a Anthropic já havia estabelecido dois acordos importantes para expandir sua infraestrutura nos próximos anos. Em colaboração com a Amazon, a empresa assegurou até 5 gigawatts de capacidade computacional, com um investimento potencial de US$ 25 bilhões (R$ 125 bilhões) por parte da gigante do comércio eletrônico.
Além disso, o Google e a Broadcom firmaram um contrato para fornecer mais 5 gigawatts. O Google também declarou sua intenção de investir até US$ 40 bilhões (R$ 200 bilhões) na desenvolvedora do Claude.
A dimensão desses pacotes ajuda a entender por que os investidores estão dispostos a aceitar mudanças tão abruptas nas avaliações. Com mais de 10 gigawatts contratados em capacidade computacional, a Anthropic se prepara para expandir tanto o Claude quanto seu novo modelo Mythos Preview, destinado a tarefas avançadas em cibersegurança, sem depender exclusivamente de um único fornecedor na nuvem.
Expectativas no mercado secundário ultrapassam os US$ 1 trilhão
Ainda assim, uma avaliação de US$ 900 bilhões parece modesta diante das movimentações no mercado secundário referente a ações privadas.
Um estudo divulgado pelo Business Insider revelou que as ações da Anthropic vêm sendo comercializadas em plataformas alternativas com valores que sugerem uma valorização superior a US$ 1 trilhão (cerca de R$ 5 trilhões).
Tais mercados frequentemente refletem as expectativas dos investidores institucionais que buscam entrar antes do potencial lançamento público inicial (IPO). A Bloomberg indicou que o IPO da Anthropic pode ocorrer já em outubro, tornando essa rodada atual possivelmente o último grande aporte privado antes dessa abertura ao mercado.
Desafios ainda não contabilizados nas avaliações
A ascensão da Anthropic para um patamar trilionário acontece num contexto onde críticos alertam sobre uma possível bolha no setor de IA. Em abril passado, diversos veículos noticiaram que alguns investidores da OpenAI começaram a expressar arrependimento após perceberem que a Anthropic acelerou sua captação financeira junto ao setor corporativo.
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O impacto do Pentágono nas operações financeiras
Cabe destacar um aspecto muitas vezes negligenciado no entusiasmo pelas avaliações: o Pentágono classificou a Anthropic como um risco à cadeia de suprimentos. Essa classificação resultou numa ordem proibindo empresas contratadas pelo Departamento de Defesa dos EUA de realizarem negócios com ela. A startup processou o governo americano contestando essa determinação e o caso ainda está pendente.
Caso essa decisão seja mantida, isso significaria perder acesso a um cliente que movimenta anualmente dezenas de bilhões em contratos tecnológicos. Para uma empresa avaliada em US$ 900 bilhões, isso representa uma lacuna significativa que não deve ser ignorada pelos investidores.
No entanto, mesmo diante desse cenário arriscado, fundos financeiros da Sand Hill Road em Palo Alto parecem ignorar esse risco. A diferença entre os valores avaliados em fevereiro (US$ 380 bilhões) e abril (US$ 900 bilhões) reflete mais medo de perda por parte dos investidores do que fundamentos novos da empresa.
